rcs概念股龙头有哪些?2020rcs概念股龙头一览表(2)

2020-05-08 16:06 新浪财经

  蓝色光标(300058)2019&2020Q1财报点评:出海营销高速增长 “蓝标在线”拓宽市场

  类别:创业板 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨艾莉 日期:2020-04-30

  事件

  1、公司发布2019 年年报:2019 年实现营业收入281.06 亿元(YOY+21.65%);实现归母净利润7.1 亿元(YOY+82.66%)实现扣非后归母净利润4.54 亿元(YOY+39.18%)。2、公司发布2020年一季报:2020Q1 实现营业收入81.17 亿元(YOY+45.07%);实现归母净利润2.04 亿元(YOY-7.95%);实现扣非后归母净利润1.46 亿元(YOY+15.26%)。

  简评

  出海业务高速增长,疫情下依然表现良好。2019 年出海广告投放收入172.8 亿元,同比+42.83%,该业务主要是帮助客户在Facebook、 Google、TikTok 等海外平台进行广告投放,Q1 疫情下依然表现良好。

  出海业务毛利率小幅提升,未来仍有提升空间。2019 年出海广告投放毛利率1.29%,同比+0.18pct。提升空间:1、出海品牌客户占比提升;2、增值服务提升。

  推出“蓝标在线”,开拓中小广告主市场。公司利用SaaS 平台拓宽营销服务范围,带来新的广告收入增量。

  我们当前建议关注蓝色光标。(1)公司出海业务伴随着中国品牌的出海持续增长,抖音的海外版TikTok 第一批核代持续加码;(2)头部短视频平台积累大量用户流量,公司短视频业务有望持续翻倍增长;(3)公司SaaS 平台“蓝标在线”发布,切入中小广告主,打开市场空间。我们预计公司2020-2021 年营业收入333.83、403.69 亿元,归母净利润5.58、6.85 亿元,当前对应2020 年29倍PE,维持“买入”评级。

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