深圳国资概念股票有哪些?2020深圳国资概念股票一览表

2020-05-06 15:01 新浪财经

  中新赛克(002912):营收快速增长 研发投入加码

  类别:公司 机构:海通证券股份有限公司 研究员:朱劲松/张峥青 日期:2020-05-01

深圳国资概念股票有哪些?2020深圳国资概念股票一览表

  事件:中新赛克发布2019 年年报及2020 年一季报。2019 年公司实现营收9.05 亿元,同比+30.86%,归属于上市公司股东的净利润2.95 亿元,同比+44.12%; 2020Q1 实现营收1.54 亿元,同比+57.82%,归属于上市公司股东的净利润0.32 亿元,同比+616.77%,符合此前预告数据。

  主营业务发展态势良好,流量激增&协议升级迎来新机遇。根据公司2019 年报援引观研天下的数据,预计2019 年国内网络可视化市场规模达到239.4亿元,到2024 年可达561.8 亿元,复合增速达到23.77%。2019 年公司完成中国电信侧配套工程项目部分省份的实施和验收,拉动宽带互联网产品销售收入大幅增长49%,市占率约为11.9%。我们认为,随着流量激增,高速率端口演进、5G 新协议升级,流量监控和网络可视化厂商将迎来产品更新换代新机遇,龙头公司业绩释放加速,未来有望进一步提升行业市占率。

  研发投入持续加码,产品能力不断增强。2019 年,公司研发投入同比+29.72%,占营收比例达23.96%。公司创新性推出DFX+态势感知方案,并将其感知协议能力扩大到移动互联网、工控网络等多种网络环境;推出5GNSA 移动网产品、面向多行业的基于宽频无线信号态势感知产品和保密场所手机终端识别产品。产品研发能力、平台能力进一步增强。

  布局工业互联网安全,多款大数据运营产品或成业绩驱动新引擎。公司将后端产品与前端设备有效整合,向下游集成商提供完整一体化应用系统,带动2019 年网络内容安全产品、大数据运营产品销售收入同比分别增长73%、83%。网络内容安全产品方面,将机器学习和深度学习应用于协议深度行为识别,研发了电信网+互联网诈骗防范分析系统;大数据运营产品方面,结合人工智能技术开发了多个行业专题应用;工业互联网安全产品方面,工业安全智能采集探针DPI 能力大幅提升,可识别资产范围不断扩展,可解析工控协议数量不断增加。我们看好公司前后端产品结合发展的长期竞争力,后端产品的发力有望带动公司营收进一步增长。

  盈利预测。公司拥有较强的盈利能力,5G 商用、流量激增和网络安全的日益重视均有利公司长期发展。我们预计中新赛克2020-2022 年营业总收入为12.60 亿(+39.3%)、17.59 亿(+39.7%)和24.09 亿(+36.9%)元,归母净利润为4.18 亿(+41.6%)、5.85 亿(+40.0%)和8.19 亿(+40.0%)元,参考可比公司估值,给予公司2020 年合理估值PE 区间40-52x,合理价值区间156.60-203.58 元,“优于大市”评级。

  风险提示。市场竞争加剧风险、下游的政府&运营商市场监测投入波动风险。

上一篇:无线充电概念股有哪些?2020无线充电概念股一览表

下一篇:reits概念股有哪些?2020reits概念股一览表