智能音箱龙头股票有哪些?2020智能音箱龙头股票一览表(6)

2020-05-06 14:55 新浪财经

  全志科技(300458)年报点评:业绩符合预期 智能硬件与车载芯片是未来看点

  类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘易/周昊 日期:2020-04-02

  本报告导读:

  2019 年业绩符合市场预期。公司经历近几年转型,在各细分领域已获较大进展,未来看点在智能硬件和车载领域。维持“增持”评级,维持目标价34.00 元。

  投资要点:

  业绩符合预期,维持目标价34.00元,维持“增持”评级。公司2019年营收14.63 亿元,归母净利润1.35 亿元,分别同比增长7.23%、13.97%,符合业绩预告预期(业绩预告归母净利润1.26-1.40 亿),其中增速主要来自车载、智能硬件、儿童机器人等。维持2020-2021 年盈利预测:营收分别为16.69、19.36 亿元,归母净利润2.27、2.60 亿元,对应EPS 0.68、0.78 元;新增2022 年预测,营收、归母净利润、EPS 分别为23.30 亿、3.22 亿、0.97 元。维持目标价34.00,对应2020年50 倍PE,维持“增持”评级。

  稳健经营,内生成长强劲。公司近几年稳健经营,目前在手货币现金17 亿元,占总资产66%,抗风险能力非常强。同时拓展智能硬件、车载等新领域进展顺利,在各领域已成头部玩家,客户也覆盖行业标杆企业。反应在报表上,2019Q4 业绩增长再次提速,单季度营收4.01亿元,同比增长20.15%%;单季归母净利润为-0.17 亿元(受年底计提费用影响),同比增长35.26%。整体来看,公司稳健经营下,内生保持较好增长态势,未来不排除公司考虑外延并购方式拓展新业务。

  全面AI 发展战略,智能硬件和车载为最大看点。公司研发投入力度大,2019 年研发费用2.95 亿元,营收占比20.13%,未来将在各个产品线实行“全面AI”发展策略。随着智能化社会到来,结合公司在智能硬件(智能音箱、智能家居等)、车联网芯片布局,我们认为公司即将进入新一轮高速成长期。

  催化剂:车载芯片进入高端车企前装,国内智能家居厂商发布新产品

  风险提示:下游智能硬件需求不足

上一篇:无线耳机概念股龙头有哪些?2020无线耳机概念股龙头一览表

下一篇:VPN概念股有哪些?2020VPN概念股一览表