存储器概念股票有哪些?2020存储器概念股票一览表

2020-04-29 15:04 新浪财经

  力源信息(300184)

  精测电子(300567):中标京东方近7亿订单 面板业务平稳增长

  类别:创业板 机构:国金证券股份有限公司 研究员:王华君/丁健 日期:2020-02-06

存储器概念股票有哪些?2020存储器概念股票一览表

  公司发布公告,自2019 年6 月20 日起至2020 年2 月4 日止,公司中标京东方6.96 亿元平板显示检测设备及相关配套设备订单。

  简评:

  显示面板检测设备业务进入平稳增长阶段, 存量拓展贡献增量。

  2017/2018/2019 年,公司来自京东方订单金额分别为5.60/7.78/9.94 亿元,近两年订单同比增长39%和28%。(1)客户结构逐渐分散,对京东方依赖程度降低,存量拓展存在空间。之前京东方在公司收入占比中超过60%,2018 年收入占比降到32%左右,未来三星和苹果订单占比将提升;(2)订单中OLED 占比将大幅提升。根据统计,2019 年订单包含京东方绵阳第6 代AMOLED 线,合肥、武汉10.5 代LCD 线,重庆、福州8.5 代LCD 线为主,其中OLED 是新增产线,LCD 以旧线改造扩产为主。根据规划,京东方目前还有重庆和福州2 条第6 代AMOLED 线计划分别将于2020和2021 年量产,提供订单增量;(3)综合看,新增客户+产线更新+向Cell和Array 段升级,将支撑面板检测设备业务平稳增长,并有可能跟随面板新工艺创新呈现一定周期性。

  半导体检测设备业务相继获得标志性订单,将为公司贡献第二增长曲线。公司通过与韩国AT&T、日本WINTEST 合作,成立上海精测,积极布局半导体检测设备业务,对标爱德万和科磊半导体。半导体持续获得标志性订单,(1)公司于2019 年12 月27 日,中标长江存储MemoryATE 设备,系5台产品级高温老化测试机,实现国产化突破;(2)公司于2020 年1 月中标长江存储3 台膜厚光学关键尺寸量测仪。(3)上海精测获大基金增持后,承诺2020~2022 年实现营收分别不低于6240 万元、1.47 亿元和2.3 亿元。预计2020 年半导体业务有望实现盈利,开始成为公司业绩增长点。

  投资建议及盈利预测

  考虑半导体业务前期投入较大,我们下调业绩预期,预计公司19-21 年公司净利润2.7/4.0/5.1 亿元,下调幅度分别为21%、10%和12%,同比增长-6.6%/48%/28%,EPS 分别为1.1、1.63 和2.08 元,对应PE 分别为50、34 和26 倍。给予公司2020 年45 倍PE,对应180 亿合理市值,6-12 月目标价73.75 元,给予“增持”评级。

  风险提示

  OLED 扩产不及预期;半导体不及预期;11 月22 日8912 万限售股解禁。

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