旅游酒店股票龙头股有哪些?2020旅游酒店股票龙头股一览表

2020-04-28 15:11 新浪财经

  宋城演艺(300144):Q1实现盈利 疫情期推进项目改造

  类别:创业板 机构:招商证券股份有限公司 研究员:梅林/李秀敏 日期:2020-04-13

旅游酒店股票龙头股有哪些?2020旅游酒店股票龙头股一览表

  事件:

  4月9日,宋城演艺发布2020年一季度业绩预告。2020Q1,公司预计实现归母净利润0-9255万元/同比下降75%-100%,预计非经常性损益对公司净利润的影响为2100万元,扣非后归母净利润2528万元(取中位数),同比下降93%。

  评论:

  1、疫情期间景区停业,六间房与政府补助贡献盈利。受新冠疫情影响,公司旗下各景区于2020年1月24日起暂停运营,目前暂未开园,预计公司Q1旅游主业收入下滑70%-75%,受六间房出表影响,预计整体收入下滑85%左右。公司Q1实现归母净利润4628万元(取中位数)/同比下滑87.5%,其中政府补助等非经常性损益2100万元,扣非后归母净利润2528万元(取中位数)/同比下降93%,预计六间房贡献投资收益2000-3000万元。

  2、停业期间推进项目建设与升级,政府支持降低疫情影响。疫情期间公司多种措施降低疫情影响:1)利用停业期做好杭州宋城等各景区的整改提升,疫情结束后公司将推出杭州宋城演艺谷联票399元/人一日票(原价320元/人体系保留);2)推进新项目工程建设,预计西安、上海项目将于本年度推出,九寨沟项目亦将恢复运营,迎接疫情后旅游市场反弹;3)国家相关部委和各级政府密集出台多项支持政策,公司已获得部分增值税减免、社保减免和政府补助等支持。

  3、投资建议:受疫情影响,公司一季度收入大幅减少,但由于刚性付现成本较少,六间房和政府补助增厚收益,业绩逆势维持盈利。公司利用疫情停业期加紧改造存量项目,推进西安、上海、新郑等新项目建设,疫情结束后有望抓住国内游复苏趋势。我们预计2020-2021年归母净利润为8.0/16.4亿元,其中千古情主业贡献6.8/15.2亿元,增长-34%/123%,对应PE为48X/24x,给予2021年30×目标估值,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  4、风险因素:1、项目推进不达预期;2、疫情持续影响,客流恢复不及预期

上一篇:土地流转概念股龙头有哪些?2020土地流转概念股龙头一览表

下一篇:360概念股有哪些股票?2020年360概念股一览表